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新三板改革持續深入 北交所將橫空出世

發布日期: 2021-09-07 信息來源:欧宝体育

  “北(bei)交所(suo)解決(jue)了精選層轉板審(shen)核出口”“復制科(ke)創板經驗(yan),做活交易市場。有(you)好(hao)企業、有(you)資金、有(you)交易,北(bei)交所(suo)就能搞起(qi)來!”……

  9月2日(ri)晚,元旭半(ban)導體科技(ji)股份有限公司(si)董事長(chang)席光義連(lian)發幾(ji)條有關“新三板改革”“成(cheng)立(li)北(bei)京(jing)證(zheng)券交易所”的(de)朋友圈。

  元旭半導體正是北交所將重(zhong)點服(fu)務的專精特新“小巨人”企業(ye)之一(yi),席光義的激動之情溢于言表。

  當晚,國家主席(xi)習近平在(zai)2021年中國國際(ji)服務貿易(yi)交易(yi)會全球服務貿易(yi)峰會上的致辭中宣布(bu),將繼續(xu)支(zhi)持中小企業創(chuang)新(xin)發展,深(shen)化(hua)新(xin)三板改革,設立北京證券交易(yi)所,打(da)造服務創(chuang)新(xin)型(xing)中小企業主陣地。

  這不僅為(wei)深化新(xin)三板改(gai)革指明了方向,標志著聚(ju)焦服(fu)務中小企業(ye)創(chuang)新(xin)發展(zhan)(zhan)的(de)新(xin)三板站上(shang)改(gai)革的(de)新(xin)起點,更是(shi)對資(zi)欧(ou)宝体育(yu)場(chang)更好服(fu)務構建新(xin)發展(zhan)(zhan)格局、推動高質量發展(zhan)(zhan)的(de)新(xin)的(de)重(zhong)大戰略部署。

  釋放持續改革信(xin)號

  “深化(hua)新(xin)三板(ban)改(gai)(gai)革,設立北京證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所,是資(zi)欧宝体育場(chang)更(geng)好支持(chi)中小(xiao)企業(ye)發(fa)展壯大的內(nei)在需要,是落實(shi)國家(jia)創(chuang)新(xin)驅動發(fa)展戰略的必然要求(qiu),是新(xin)形(xing)勢下全面深化(hua)資(zi)欧宝体育場(chang)改(gai)(gai)革的重要舉(ju)措。”證(zheng)監會(hui)負責人就深化(hua)新(xin)三板(ban)改(gai)(gai)革設立北京證(zheng)券交(jiao)(jiao)易(yi)所答記者問時(shi)強調(diao)。

  事實上,近年來,新三板深化改革的(de)腳步從未停止。

  2012年8月22日,證監會同意組建全國中小企(qi)業股(gu)份(fen)轉讓系統(tong)有(you)限責任公司;

  2013年(nian)1月16日,全(quan)國股轉公司正式揭牌(pai)運營;

  2013年12月,國務院明確全國股轉(zhuan)系統(tong)全國性公(gong)開(kai)證券市(shi)場的市(shi)場性質(zhi);

  2016年6月27日,新(xin)三(san)板(ban)首次(ci)實施(shi)分層(ceng)制度,掛(gua)牌公司分為基(ji)礎(chu)層(ceng)和(he)創新(xin)層(ceng);

  2019年10月25日,證監會(hui)宣布啟(qi)動全面深化新三板改革;

  2020年3月1日,新證券法進一(yi)步明確新三板作為“國務院批準的(de)其他全國性證券交易場所”的(de)法律(lv)地位;

  2020年(nian)7月(yue)27日,新三(san)板精選層(ceng)設立(li),首批企(qi)業晉(jin)層(ceng);

  ……

  業內人士分析,新(xin)三板近年來(lai)的一些改(gai)革(ge)措施,取得了比較(jiao)好的成(cheng)效,吸引了一批優質中(zhong)小企業掛牌交(jiao)易,為進一步深化改(gai)革(ge)打下(xia)了堅實基礎,此時強調(diao)“深化新(xin)三板改(gai)革(ge),設立北京證(zheng)券交(jiao)易所”可謂(wei)水到渠成(cheng)。

  中(zhong)(zhong)原證券研究所(suo)負責人牟國洪認(ren)為,北交所(suo)的設(she)立(li)意義重大。一是(shi)(shi)充分彰顯國家(jia)對(dui)提(ti)升(sheng)直接(jie)融資(zi)比(bi)重的迫(po)切希(xi)望,證券市(shi)場(chang)將在我國經(jing)濟(ji)發展(zhan)中(zhong)(zhong)承擔更大功能;二(er)是(shi)(shi)釋(shi)放了持續深化改革信息(xi);三(san)是(shi)(shi)北交所(suo)的定(ding)位(wei)將進一步有(you)助(zhu)于加快我國經(jing)濟(ji)高(gao)質(zhi)量(liang)發展(zhan)步伐和(he)經(jing)濟(ji)結構轉型力(li)度(du),解(jie)決創新(xin)中(zhong)(zhong)小企業(ye)融資(zi)問題從而(er)提(ti)升(sheng)其就業(ye)質(zhi)量(liang)和(he)收入(ru)水平,助(zhu)力(li)加快實現內(nei)循(xun)環為主(zhu)的發展(zhan)格局(ju),長遠(yuan)看對(dui)實現共同富(fu)裕(yu)將具(ju)有(you)積極(ji)意義。

  給掌握硬核(he)技術的中(zhong)小企業更大(da)舞臺

  無(wu)疑,設立北京(jing)證券交(jiao)易所,新三板(ban)將形成一(yi)個(ge)服(fu)務(wu)中(zhong)小企業(ye)更(geng)加專業(ye)化的(de)(de)平臺(tai),讓越來越多(duo)的(de)(de)創(chuang)新中(zhong)小企業(ye)、專精特(te)新企業(ye)得到(dao)多(duo)層次資欧(ou)宝(bao)体(ti)育場的(de)(de)助力。

  證(zheng)監會強(qiang)調(diao),堅持北京證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所上市公司由創(chuang)新(xin)層公司產(chan)生,維持新(xin)三板(ban)基礎(chu)層、創(chuang)新(xin)層與北京證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所“層層遞進”的市場結(jie)構,同(tong)步(bu)試(shi)點(dian)證(zheng)券(quan)發行注冊(ce)制。

  最(zui)直(zhi)接最(zui)快享(xiang)受(shou)到政策利好的(de)就(jiu)是新(xin)(xin)三板(ban)精選層(ceng)企業,不用再通過轉板(ban)上(shang)市就(jiu)可以直(zhi)接升級(ji)為(wei)上(shang)市公司了,可享(xiang)受(shou)到與滬深A股上(shang)市公司一(yi)樣的(de)待遇。之后通過精選層(ceng)的(de)傳遞(di)效(xiao)應,可拉動(dong)創(chuang)新(xin)(xin)層(ceng)企業積極申請成為(wei)精選層(ceng)企業;可帶動(dong)基礎(chu)層(ceng)企業快速成長躋身創(chuang)新(xin)(xin)層(ceng);讓新(xin)(xin)三板(ban)內部(bu)三層(ceng)的(de)層(ceng)層(ceng)遞(di)進效(xiao)應更(geng)加(jia)明(ming)顯。

  “新三(san)板(ban)改革,其實就是讓(rang)真正掌握(wo)硬(ying)核(he)(he)技(ji)(ji)術(shu)的企業(ye)能(neng)夠獲得資欧宝(bao)体育場的支(zhi)持。”清華大學技(ji)(ji)術(shu)創新研究中心(xin)主任、經(jing)濟(ji)管(guan)理學院教授(shou)陳勁(jing)分析(xi),傳統(tong)資欧宝(bao)体育場過度重視財務績(ji)效,使(shi)得很多企業(ye)關注經(jing)營但忽視核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)開發,導致擁(yong)有核(he)(he)心(xin)技(ji)(ji)術(shu)的企業(ye)沒能(neng)得到資欧宝(bao)体育場的有效支(zhi)持,所以(yi)需(xu)要加強資欧宝(bao)体育場的改革。

  在陳(chen)勁看來(lai),此前,中小企業(ye)可能比較重視市場開拓(tuo)、經營管理,但(dan)是關(guan)注社(she)會(hui)責任(ren)、服務國(guo)家戰(zhan)略(lve)有(you)所(suo)不足。此次服貿會(hui)上,習近平(ping)主(zhu)席對新三板改革和設立北交所(suo)的強(qiang)調(diao),意味著(zhu)中小企業(ye)創(chuang)新創(chuang)業(ye)發展要(yao)和國(guo)家的大政方(fang)針、戰(zhan)略(lve)需(xu)求相結(jie)合(he),在踐(jian)行(xing)企業(ye)的社(she)會(hui)責任(ren)方(fang)面做出(chu)表率(lv)。

  證監(jian)會在談到北交所的(de)(de)“三個目標”時特別強(qiang)調,要培育一批專精特新(xin)中(zhong)小企業,形成創新(xin)創業熱情高漲、合格投資(zi)者踴躍(yue)參(can)與、中(zhong)介機構歸位盡責的(de)(de)良性市場生態。

  實(shi)際上(shang),在7月底召開(kai)的(de)中央政治局會(hui)議(yi)上(shang),就釋放出“發展專(zhuan)精特新中小企業”的(de)重磅信號。

  專(zhuan)精特新中小(xiao)企(qi)業是(shi)補鏈強(qiang)鏈的重(zhong)要力(li)量(liang),對解決“卡脖子”難題意(yi)義重(zhong)大(da)。

  “專精(jing)特新(xin)”并不是一(yi)個新(xin)概念,早(zao)在2011年就已(yi)提(ti)出。不過可以(yi)明顯看到,近(jin)年從部委重金支持獎補、到高(gao)層會議密集部署再到資欧(ou)宝(bao)体(ti)育場重磅支持,專精(jing)特新(xin)中小(xiao)企業培育已(yi)上(shang)升(sheng)到前所(suo)未有的高(gao)度(du)。

  陳勁以天瑞重(zhong)工、舜宇(yu)光學(xue)為例,這兩家(jia)就是分別在磁懸浮技術(shu)(shu)、光學(xue)儀器領域(yu)掌(zhang)握了核心技術(shu)(shu)的(de)中(zhong)小企(qi)(qi)業。“新(xin)三板將(jiang)對擁(yong)有核心技術(shu)(shu)、突破(po)性(xing)技術(shu)(shu)和(he)顛覆(fu)性(xing)技術(shu)(shu)的(de)中(zhong)小企(qi)(qi)業給(gei)予重(zhong)點支持。”他說。

  不久前,工信(xin)部公(gong)布(bu)第三批專精特新“小(xiao)(xiao)巨人”企業名(ming)單,共2930家企業上榜(bang)。自(zi)2019年以來,全國已累計公(gong)布(bu)三批、共4762家中小(xiao)(xiao)企業入選。

  “中(zhong)(zhong)小(xiao)企業應該成(cheng)為(wei)新(xin)(xin)技術的(de)策(ce)源地(di),他們(men)是創新(xin)(xin)中(zhong)(zhong)很活躍的(de)部分。今(jin)后我們(men)發(fa)展的(de)思路,要從產學研(yan)協同創新(xin)(xin),過渡到產學研(yan)加(jia)上大中(zhong)(zhong)小(xiao)企業的(de)融通創新(xin)(xin)發(fa)展。”

  在(zai)陳勁看來,大企業的優勢是資本實力和(he)競爭(zheng)力較強(qiang),而在(zai)顛覆(fu)性技術開拓、突破性的技術創新方面,實際上中(zhong)小企業更(geng)能發揮作(zuo)用(yong),更(geng)有優勢和(he)潛力。

  “此次深化新三板改革,設立北(bei)京證(zheng)券交易所(suo),一(yi)方面(mian)(mian)(mian)是引導中(zhong)小企業服(fu)務國家(jia)戰(zhan)略需(xu)求,另一(yi)方面(mian)(mian)(mian)是發(fa)揮(hui)中(zhong)小企業自身優勢(shi)方面(mian)(mian)(mian)給出了足夠的(de)發(fa)展空(kong)間。”陳勁總結(jie)。

  陳(chen)勁(jing)認(ren)為(wei),改革后(hou)的新(xin)三板與科創(chuang)板、創(chuang)業(ye)(ye)板是(shi)互(hu)為(wei)補(bu)充的關系(xi),意在讓有核心技術、有競爭力的中小(xiao)企(qi)業(ye)(ye)獲(huo)得(de)資欧宝体育(yu)場支持(chi)。

  期待更(geng)多創新措(cuo)施盡快落地

  陳勁(jing)解釋說(shuo),北京(jing)不僅是(shi)全(quan)國的(de)政治經濟文(wen)化中心(xin),也正在加快(kuai)建設有影響力的(de)國際科技(ji)創(chuang)新中心(xin)。

  “實際上,北京(jing)高技術中(zhong)小企(qi)業(ye)的(de)(de)數量和質量都是(shi)全國最(zui)高的(de)(de),今后應(ying)進一步發揮這些中(zhong)小企(qi)業(ye)的(de)(de)創新勢能。”陳(chen)勁(jing)表示,北京(jing)擁(yong)有全球為數眾多的(de)(de)創業(ye)園區和高科(ke)技公司,一定(ding)要(yao)進一步營(ying)造(zao)創新友好的(de)(de)金融環(huan)境,充分發揮北京(jing)科(ke)技型中(zhong)小企(qi)業(ye)的(de)(de)優(you)勢,助推北京(jing)科(ke)創中(zhong)心的(de)(de)建設。

  此前(qian)新(xin)三板的一(yi)個(ge)主要(yao)問題是流動性(xing)太差,對此,陳勁建議,像資(zi)(zi)產的流動性(xing)方(fang)面,就不應固化(hua)為傳統(tong)的財務資(zi)(zi)本(ben),也要(yao)把(ba)非財務的資(zi)(zi)本(ben)如知識產權(quan)、核(he)心技術、研(yan)發團隊等“無形”資(zi)(zi)本(ben)納(na)入(ru)其中。

  牟國(guo)洪則認(ren)為,伴隨北(bei)交所(suo)落(luo)地,預(yu)計(ji)(ji)將從頂層(ceng)設計(ji)(ji)制(zhi)度層(ceng)面對上市企業層(ceng)面進一步(bu)(bu)優化(hua),交易層(ceng)面預(yu)計(ji)(ji)將在(zai)現有新三(san)板(ban)制(zhi)度上進一步(bu)(bu)優化(hua),同時將充(chong)分借鑒科創板(ban)注冊制(zhi)等成功經驗,在(zai)加強投(tou)資者教育和(he)風險預(yu)警(jing)的(de)基礎上考慮適當(dang)放寬個人和(he)機構投(tou)資者的(de)入市門檻,多管(guan)齊下解決流動性不足問題(ti)。

  長期關注新(xin)(xin)三板發展的(de)(de)中國科學(xue)技術(shu)戰略發展研究院研究員魏世杰則(ze)表示,期待能夠有(you)(you)更(geng)多(duo)創(chuang)新(xin)(xin)的(de)(de)機制和(he)產(chan)品依托北(bei)交(jiao)所開展,“中小(xiao)企(qi)(qi)業對金融的(de)(de)需(xu)求相對規模小(xiao)個性(xing)化強(qiang)。因此,中小(xiao)企(qi)(qi)業對金融創(chuang)新(xin)(xin)的(de)(de)需(xu)求更(geng)加(jia)迫切,北(bei)京(jing)證(zheng)券交(jiao)易(yi)所有(you)(you)很(hen)多(duo)想象(xiang)的(de)(de)空間,股權(quan)眾籌、高收益債、知(zhi)識產(chan)權(quan)融資等創(chuang)新(xin)(xin)產(chan)品以及私募股權(quan)交(jiao)易(yi)、終(zhong)身保薦人等創(chuang)新(xin)(xin)制度或可依托北(bei)京(jing)證(zheng)券交(jiao)易(yi)所開展。”

  魏世杰特別(bie)指出,“終(zhong)身保薦人制(zhi)度對中(zhong)小企業的輔導、信息披露等(deng)都是一個不錯的制(zhi)度,非常(chang)適合新三板以及(ji)未(wei)來的北京證(zheng)券交易(yi)所。”(記者(zhe) 操秀英 劉(liu) 垠)

 

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