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業界: 按照金融市場邏輯 助力碳交易發揮產業引導功能

發布日期: 2021-08-16 信息來源:欧宝体育

  人民網北京8月14日電 (黃盛(sheng))全(quan)國碳(tan)排(pai)放權(quan)(quan)交易市(shi)場(chang)(以下簡稱“全(quan)國碳(tan)市(shi)場(chang)”)自啟動上線交易以來,碳(tan)排(pai)放權(quan)(quan)交易活躍,價格穩(wen)中有升,市(shi)場(chang)運行平(ping)穩(wen)。

  即將“滿月”的全國碳市(shi)場(chang),如何發揮價格發現作用?怎樣(yang)加(jia)強交(jiao)易(yi)過(guo)程中碳資產風險(xian)管(guan)理?如何引導社會資金(jin)進入(ru)碳排放領域和(he)綠色產業?怎樣(yang)助推社會實現“雙碳”目標?

  對此,多位行(xing)業人(ren)士在(zai)接受(shou)人(ren)民(min)網(wang)財經采訪時表示,應及早設(she)置清晰的碳排放(fang)總量(liang)目標,在(zai)總量(liang)約束下,由市(shi)場(chang)供求(qiu)決(jue)定(ding)配額交易,形成清晰的價格信號(hao),從而引導預期(qi)、穩定(ding)預期(qi),促進(jin)低碳投資(zi)。同時,應按(an)照金(jin)融市(shi)場(chang)邏輯管理(li)碳市(shi)場(chang),推(tui)動綠色低碳產業的跨周期(qi)配置和套期(qi)保值,推(tui)動低碳技(ji)術(shu)的創新研發。

  碳市(shi)場設計關注投資引導功能

  在7月(yue)底的生(sheng)態環(huan)境部例行(xing)新(xin)聞發(fa)布會上(shang),生(sheng)態環(huan)境部新(xin)聞發(fa)言人劉友賓(bin)表示,生(sheng)態環(huan)境部將(jiang)按照“成熟一(yi)個,批準(zhun)發(fa)布一(yi)個”的原則進(jin)一(yi)步擴大碳市場(chang)覆蓋行(xing)業,充分發(fa)揮(hui)市場(chang)機(ji)制(zhi)在控制(zhi)溫室氣體排放、促進(jin)綠色低碳技術創新(xin)、引導氣候投融資等方面的重要作用。

  碳市場交易能否引導綠色產業投融資?

  多位(wei)業內專家認為(wei),與普通大宗商品市(shi)(shi)(shi)場(chang)相比,碳市(shi)(shi)(shi)場(chang)不僅有(you)滿足當前交易市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)基(ji)(ji)本(ben)功能(neng),更(geng)重要的(de)功能(neng)是還能(neng)基(ji)(ji)于碳價(jia)格信號實現跨周期投資和風險(xian)管(guan)(guan)理,屬于典型的(de)金融(rong)功能(neng)市(shi)(shi)(shi)場(chang)。應推動金融(rong)機構的(de)廣泛參與,能(neng)夠形成正向激勵且相對(dui)穩定的(de)碳價(jia)格,并通過金融(rong)監管(guan)(guan)的(de)理念管(guan)(guan)理碳市(shi)(shi)(shi)場(chang)。

  中(zhong)國金(jin)融學會會長周小川此(ci)前表示,不(bu)應僅(jin)把碳(tan)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)看作(zuo)是(shi)(shi)(shi)取得當(dang)期平衡(heng)的(de)現(xian)貨市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang),還應把其看作(zuo)是(shi)(shi)(shi)引導跨期投(tou)資(zi)的(de)金(jin)融市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang),是(shi)(shi)(shi)引導中(zhong)長期投(tou)資(zi)的(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)。

  周小川(chuan)認為,碳市場最(zui)重(zhong)要(yao)(yao)的(de)(de)(de)是引導投(tou)資,通過(guo)跨(kua)越多個年度的(de)(de)(de)項目(mu)與(yu)技術(shu)投(tou)資,改變未來的(de)(de)(de)生產模式(shi)和(he)消(xiao)費(fei)模式(shi)。每(mei)項投(tou)資都需(xu)要(yao)(yao)有依(yi)據(ju),需(xu)要(yao)(yao)碳市場給出信號,并涉及(ji)大量與(yu)碳價格、研發風險投(tou)資有關(guan)的(de)(de)(de)基礎(chu)數(shu)據(ju)和(he)投(tou)資計(ji)量。

  眼下,隨著全國碳(tan)(tan)市(shi)場產(chan)(chan)品服務和交(jiao)易(yi)的(de)(de)進行,從基礎(chu)的(de)(de)碳(tan)(tan)排(pai)放權質押融資,到(dao)各種衍生品創新,來自不(bu)同企業和項目產(chan)(chan)生的(de)(de)碳(tan)(tan)減(jian)排(pai)量(liang)進入碳(tan)(tan)市(shi)場進行交(jiao)易(yi),并被開發成碳(tan)(tan)金(jin)(jin)融現(xian)貨及碳(tan)(tan)衍生產(chan)(chan)品,以金(jin)(jin)融資產(chan)(chan)的(de)(de)運作模式(shi)活躍在碳(tan)(tan)金(jin)(jin)融市(shi)場。

  平安(an)證券首(shou)席策略分(fen)析師魏偉(wei)向人民網財經(jing)表示(shi),沒有金融機構的(de)參與,碳市場在價格(ge)發現、引(yin)導(dao)預(yu)期、風(feng)險管理等(deng)方(fang)面的(de)作(zuo)用將大打(da)折(zhe)扣。

  按照金融市場邏輯管(guan)理碳交(jiao)易

  今(jin)年以來(lai),央行發布(bu)了新版綠色債券(quan)(quan)支(zhi)持項目(mu)目(mu)錄,在(zai)銀(yin)行間(jian)市場推出碳中和(he)債券(quan)(quan),建立與碳達(da)峰碳中和(he)目(mu)標激勵相容的評價機制,完善(shan)銀(yin)行業金融機構綠色金融評價。

  同時,央行(xing)在2021年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)工作會議(yi)上提(ti)出(chu)了綠色(se)金(jin)融發力(li)點(dian),包括: 推(tui)動碳(tan)減(jian)排(pai)支(zhi)持(chi)工具(ju)落地生效;向符合條(tiao)件(jian)的金(jin)融機(ji)構(gou)提(ti)供低成本資金(jin),引導(dao)金(jin)融機(ji)構(gou)為減(jian)排(pai)重點(dian)領域提(ti)供優惠(hui)利率融資;推(tui)進碳(tan)排(pai)放信息披露和綠色(se)金(jin)融評價;開展(zhan)氣(qi)候風險壓力(li)測試等。

  央行副行長劉桂平(ping)認為(wei),綠色投(tou)資是典型(xing)的跨(kua)期投(tou)資,周期長,不確定性高,風險大(da),亟需運用各種(zhong)風險管(guan)(guan)理工(gong)具和方法。金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)已有很多成(cheng)熟的風險管(guan)(guan)理工(gong)具和運作模(mo)式(shi),按(an)照金(jin)融(rong)市(shi)場(chang)邏輯(ji)管(guan)(guan)理碳(tan)市(shi)場(chang),有利(li)于實現(xian)有效的跨(kua)周期配置和套期保值。

  高(gao)瓴(ling)集(ji)團創始人(ren)張磊向(xiang)人(ren)民網財經表示(shi),要對(dui)綠(lv)色(se)低碳(tan)產業的(de)長(chang)(chang)期投(tou)資(zi)、科技(ji)(ji)創新起(qi)到引導作用,需要碳(tan)價具有較(jiao)為穩定的(de)預期。他認為,“碳(tan)定價”是碳(tan)市場重要的(de)市場化機(ji)(ji)制。企業應主動(dong)規劃(hua)和開(kai)展碳(tan)核算(suan)并制定減排行動(dong)計劃(hua),帶(dai)動(dong)產業上下游共同完成綠(lv)色(se)轉型,也可以開(kai)發(fa)碳(tan)資(zi)產交易獲得額外的(de)收益。此(ci)外,只有推動(dong)長(chang)(chang)期金融資(zi)本對(dui)科技(ji)(ji)創新和綠(lv)色(se)技(ji)(ji)術的(de)支持,鼓勵和吸引更多的(de)創新投(tou)資(zi)機(ji)(ji)構參與(yu)和支持綠(lv)色(se)低碳(tan)科技(ji)(ji)發(fa)展,才能(neng)形成創新聚合效應,加速(su)實現“碳(tan)中和”目標。

  廣州期貨(huo)(huo)交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)總經(jing)理朱麗紅表示,無(wu)論是綠(lv)色(se)信貸、綠(lv)色(se)債券等傳統金融工具(ju),還是其他衍(yan)生碳(tan)(tan)金融服務,如“碳(tan)(tan)匯+保險(xian)”“碳(tan)(tan)金融與期貨(huo)(huo)聯動”“碳(tan)(tan)資(zi)產場外交(jiao)易(yi)(yi)場內(nei)管(guan)理”等,基(ji)礎和(he)前(qian)提都是碳(tan)(tan)定價。碳(tan)(tan)定價的(de)有效性直(zhi)接決定了金融資(zi)源配置的(de)有效性。她認為,納入(ru)碳(tan)(tan)市(shi)場交(jiao)易(yi)(yi)體(ti)系(xi)的(de)控排企(qi)業,具(ju)有管(guan)理碳(tan)(tan)價格波動風險(xian)的(de)內(nei)在需(xu)求,可以通過碳(tan)(tan)排放權期貨(huo)(huo)市(shi)場進行風險(xian)對沖,提前(qian)鎖定碳(tan)(tan)排放成(cheng)本和(he)減排收益,實現(xian)平穩運營(ying)。

  也有市場人(ren)士向人(ren)民網(wang)財經表示(shi),在(zai)碳市場上,開發碳配額期(qi)貨(huo)的(de)(de)金融衍生產品(pin)并推動形成(cheng)跨期(qi)金融交易,從而(er)可以將(jiang)碳減排(pai)或者(zhe)碳封(feng)存的(de)(de)“收(shou)入”轉(zhuan)(zhuan)變當前支持低碳轉(zhuan)(zhuan)型的(de)(de)投(tou)資;此外,從風(feng)(feng)險管(guan)理(li)的(de)(de)角度來看,大部分低碳投(tou)資的(de)(de)周期(qi)長且存在(zai)較多不確定性,同樣需要利(li)用衍生品(pin)交易風(feng)(feng)險管(guan)理(li)。

 

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