欧宝体育

業務資訊
欧宝体育  > 新聞中心 > 業務(wu)資訊

央行又來大額“補水” 單日凈投放1400億元

發布日期: 2020-08-14 信息來源:欧宝体育

    央行“補水”動作(zuo)接二連三,公(gong)開(kai)市場操(cao)作(zuo)風(feng)格或悄然變(bian)化。央行12日公(gong)告(gao)稱,為(wei)維護(hu)銀行體系(xi)流動性合(he)理充裕,以利率招標方式開(kai)展了1400億(yi)元(yuan)逆回購操(cao)作(zuo),期限為(wei)7天(tian),中標利率為(wei)2.2%,實現凈投放(fang)1400億(yi)元(yuan)。

  這是自(zi)7月17日以來(lai),央行開展的最大規模(mo)的一筆逆回(hui)購操作,同時創(chuang)下了8月份以來(lai)單日最大凈(jing)投(tou)放量。自(zi)本周一開始,連(lian)續3個交易日共凈(jing)投(tou)放2000億(yi)元(yuan)。市場人士認為,央行此舉主要為填補專項(xiang)債密集發行的資金(jin)缺口,同時也有(you)穩定市場預(yu)期的意圖(tu)。

  “專項(xiang)(xiang)債(zhai)密集發行,市場比(bi)較擔(dan)心流動性偏緊(jin)。由于(yu)專項(xiang)(xiang)債(zhai)募集資金后(hou),很快(kuai)會再投(tou)放出去,因此(ci)央行也特別關(guan)注對短期流動性的(de)維護(hu)(hu)。”方正證(zheng)券首席(xi)經濟學家顏色(se)表示,開展(zhan)逆回購操作就是著眼于(yu)維護(hu)(hu)短期流動性的(de)表現。

  Wind數據顯示,8月以來(lai),地(di)方政府(fu)債(zhai)券發(fa)行(xing)總額已超7000億元,而6月、7月全(quan)月發(fa)行(xing)總額均僅接近(jin)3000億元,債(zhai)券的密集(ji)發(fa)行(xing)可(ke)能使得資金面邊際承壓。受(shou)到專(zhuan)項債(zhai)集(ji)中(zhong)發(fa)行(xing)等因素影響,短(duan)端資金利率近(jin)期大幅(fu)躍升。

  不(bu)少市場人士(shi)認為,短(duan)端資(zi)金利率(lv)可能快(kuai)要超出合理區間(jian)范圍(wei)了(le)。對于此(ci)次逆回購操(cao)作意圖,顏色說,維護市場流動(dong)性,將(jiang)短(duan)期利率(lv)控(kong)制(zhi)在合理范圍(wei)內,圍(wei)繞(rao)利率(lv)中(zhong)樞(shu)進(jin)行(xing)波(bo)動(dong),也是(shi)未來貨幣政策操(cao)作的主(zhu)要思路。

  事(shi)實上,自7月下旬以(yi)來,除8月初有(you)資金回(hui)籠外(wai),央(yang)行基本保持公開市(shi)場(chang)操(cao)作凈(jing)投(tou)放(fang)態勢。市(shi)場(chang)人士認為,連續開展(zhan)短期資金凈(jing)投(tou)放(fang),或預示(shi)著政策操(cao)作風格悄(qiao)然生變。

  “下半年政(zheng)府債券(quan)發行(xing)壓力較(jiao)大,8月(yue)至(zhi)12月(yue)需要(yao)完(wan)成4.08萬億元(yuan)的(de)政(zheng)府債券(quan)凈(jing)融資規模。既要(yao)維持資金面平穩,又要(yao)配(pei)合政(zheng)府部(bu)門(men)大幅發債,貨幣政(zheng)策(ce)難(nan)以(yi)作(zuo)壁上(shang)觀。”中(zhong)信證(zheng)券(quan)研究所副所長明(ming)明(ming)表示(shi)。

  從央行公開(kai)市(shi)場操作(zuo)的(de)投(tou)(tou)放、回籠(long)(long)情況,也可看出貨幣政策對財政政策的(de)配合作(zuo)用。Wind數(shu)據顯示,今年(nian)4月(yue)(yue)份以來(lai),公開(kai)市(shi)場基本(ben)保持凈(jing)回籠(long)(long)態勢,但在5月(yue)(yue)份地方政府債密集發行情況下,5月(yue)(yue)份公開(kai)市(shi)場實(shi)現(xian)凈(jing)投(tou)(tou)放5700億元(yuan)。

  穩(wen)定市場(chang)預期,或為央(yang)行開(kai)展大(da)額投(tou)放的另一主(zhu)要意(yi)圖(tu)。顏色(se)認為,央(yang)行開(kai)展大(da)額“補水”動作,存在穩(wen)定市場(chang)情緒的意(yi)圖(tu)。“總體而言,央(yang)行非(fei)常(chang)重視市場(chang)情緒維護(hu),1400億元的大(da)額操作規模,也是為了維護(hu)市場(chang)流動性(xing),應(ying)對市場(chang)波(bo)動,釋放積(ji)極的操作信(xin)號。”顏色(se)說(shuo)。

  “昨日發布(bu)的(de)金融(rong)數據略低于(yu)市(shi)場(chang)(chang)預(yu)期(qi),同時(shi)市(shi)場(chang)(chang)對經濟增長的(de)預(yu)期(qi)出現反(fan)復(fu),因此央行(xing)適當進(jin)行(xing)逆回購(gou)的(de)放(fang)量(liang)操作,以穩定市(shi)場(chang)(chang)預(yu)期(qi)。”開源證券固(gu)收首(shou)席(xi)分(fen)析(xi)師楊為敩表示。

媒體垂詢

E-mail:ZNJ@mucagel.com

欧宝体育