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頻出監管重拳,中國金融市場出現哪些變化?

發布日期: 2017-07-20 信息來源:欧宝体育

    今年(nian)上半年(nian),一場治亂象、防風險的監(jian)管(guan)(guan)(guan)風暴在金融業(ye)掀起,補齊監(jian)管(guan)(guan)(guan)短板(ban),加(jia)大處罰力(li)度……一系列監(jian)管(guan)(guan)(guan)組合拳頻頻發力(li)。強力(li)監(jian)管(guan)(guan)(guan)之下(xia),中(zhong)國金融市場發生了哪些(xie)新(xin)變(bian)化?“新(xin)華(hua)視點(dian)”記者進行了調查(cha)。

  贏利方式: “好賺(zhuan)(zhuan)錢(qian)”“賺(zhuan)(zhuan)快錢(qian)”時代(dai)不(bu)再(zai)

  強監管環境(jing)下,對金(jin)融機構而言,最直接的影(ying)響就(jiu)是好(hao)賺(zhuan)錢(qian)、賺(zhuan)快錢(qian)的時代一(yi)去不返了(le)。

  1至5月,曾經一路飆(biao)升的萬能(neng)險保費收入同比下降56.53%,占人身險保費收入的15.04%,同比下降17.5個百分(fen)點。

  保(bao)(bao)險(xian)(xian)的(de)本質是“保(bao)(bao)障(zhang)”,然而,一(yi)(yi)段時間以(yi)來,一(yi)(yi)些(xie)保(bao)(bao)險(xian)(xian)公司熱(re)衷于(yu)跑(pao)馬(ma)圈地掙快錢,偏離(li)主業發展萬能險(xian)(xian)等短(duan)期理財型(xing)業務,保(bao)(bao)險(xian)(xian)期限一(yi)(yi)短(duan)再短(duan),甚至承諾一(yi)(yi)年就退保(bao)(bao),偏離(li)了(le)保(bao)(bao)險(xian)(xian)業的(de)初衷。今年以(yi)來,在監(jian)管政策壓力(li)下,一(yi)(yi)些(xie)保(bao)(bao)險(xian)(xian)公司已經感受到(dao)“陣痛”,開始調整業務結構。

  一家(jia)長期(qi)依賴萬能(neng)險發展的(de)小型(xing)保險公(gong)(gong)司負責人告(gao)訴(su)記者,公(gong)(gong)司正按(an)監管要(yao)求調(diao)整產(chan)品結構,壓縮短期(qi)理財型(xing)產(chan)品規模,在(zai)保障型(xing)產(chan)品開(kai)發方面(mian)下功(gong)夫(fu),同時發展期(qi)交(jiao)業(ye)務,雖然(ran)轉型(xing)期(qi)間保費(fei)規模出現下降,但公(gong)(gong)司的(de)負債水(shui)平更(geng)加合理。

  在資欧宝体育場,在IPO常態下(xia)新(xin)股(gu)(gu)(gu)供應增加、重(zhong)大資產重(zhong)組監管趨嚴等(deng)政策環境下(xia),“炒概念”、“賺(zhuan)快(kuai)錢”的傳統操作模(mo)式已經不再靈光。曾經備(bei)受市場寵(chong)愛的ST個(ge)股(gu)(gu)(gu)、次新(xin)股(gu)(gu)(gu)和高送轉等(deng)集體“遇冷(leng)”。有統計顯示,上半年股(gu)(gu)(gu)價跌幅最大的10只個(ge)股(gu)(gu)(gu)中(zhong),ST個(ge)股(gu)(gu)(gu)占據七席(xi)。同期,高送轉指(zhi)數和深(shen)次新(xin)股(gu)(gu)(gu)指(zhi)數分別重(zhong)挫12%和28.6%。

  對于一直被稱為“躺著(zhu)賺錢”的(de)銀(yin)行(xing)業(ye)(ye)來說(shuo),錢也不(bu)再那么(me)好賺。銀(yin)行(xing)利潤主要(yao)來源的(de)息差和中間業(ye)(ye)務收入都面臨著(zhu)較大壓力。商業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)凈息差水(shui)平已由(you)2014年四季度的(de)2.70%下(xia)降至今年一季度的(de)2.03%。

  “當(dang)前市場資金利率(lv)上(shang)行,銀行負債成本上(shang)升,但(dan)資產(chan)重新定價(jia)反應(ying)比較(jiao)慢,資產(chan)端收(shou)益率(lv)上(shang)行幅度不及負債端成本上(shang)升幅度,導致銀行凈息(xi)差(cha)收(shou)窄。”中信銀行公司(si)部副經理王鵬虎表示。

  多位銀(yin)行業(ye)人士(shi)表示,理(li)(li)財業(ye)務(wu)是(shi)中間(jian)業(ye)務(wu)增(zeng)收(shou)的重要內容(rong),在強監管(guan)的背景下,理(li)(li)財業(ye)務(wu)增(zeng)速有所收(shou)縮,中間(jian)業(ye)務(wu)收(shou)入增(zeng)長(chang)受到制約,今(jin)后銀(yin)行業(ye)賺錢將更難。

  市場(chang)環境: 正本清源回歸主業

  毫(hao)無疑問(wen),強監管(guan)的(de)目的(de)是(shi)為了治理市場亂(luan)象(xiang),守(shou)住風險(xian)底線。從記者調研(yan)的(de)情況看,監管(guan)出(chu)重拳對違法(fa)違規現象(xiang)進(jin)行(xing)打擊,市場環(huan)境得(de)到凈化(hua),金融生態更加健康合理。

  今年(nian)(nian)(nian)上半年(nian)(nian)(nian),金(jin)融(rong)領域一系列的(de)監管重拳引人注目。證監會(hui)累(lei)計(ji)罰(fa)沒款63.61億元,是2016年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)的(de)1.5倍;對30人實施市場禁入,接近2016年(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)。資欧宝体(ti)育場“大鱷”鮮(xian)言更是被開(kai)出34.7億元的(de)“史上最(zui)大罰(fa)單”。保(bao)監會(hui)給予前海人壽(shou)時任董事長姚振華禁入行業十年(nian)(nian)(nian)的(de)處罰(fa)。針對票據違(wei)規、規避監管、濫用通道等行為,銀(yin)監會(hui)一季度(du)對違(wei)規機構的(de)罰(fa)沒金(jin)額已占去年(nian)(nian)(nian)的(de)70%。嚴監管正(zheng)在重塑金(jin)融(rong)生(sheng)態,促使(shi)金(jin)融(rong)機構正(zheng)本清(qing)源(yuan),回歸主業。

  截至5月(yue)末,銀(yin)行(xing)業(ye)(ye)金融(rong)機構理財(cai)(cai)產品規模(mo)為28.4萬億元,較4月(yue)末30萬億元規模(mo)有所下降(jiang)(jiang)。多位(wei)銀(yin)行(xing)從業(ye)(ye)人員表(biao)示(shi),從一季度開(kai)始,銀(yin)行(xing)理財(cai)(cai)規模(mo)增(zeng)速已經開(kai)始明(ming)顯下滑,4月(yue)、5月(yue)后,各家銀(yin)行(xing)的同(tong)(tong)業(ye)(ye)理財(cai)(cai)業(ye)(ye)務(wu)規模(mo)下滑更為明(ming)顯,同(tong)(tong)業(ye)(ye)理財(cai)(cai)和理財(cai)(cai)的委外投資均已下降(jiang)(jiang)數千億元。

  同(tong)(tong)業(ye)業(ye)務也開始收(shou)縮(suo),5月份同(tong)(tong)業(ye)存單(dan)發行(xing)(xing)規(gui)模連(lian)續兩(liang)個月環比下降(jiang)。記(ji)者從多家商業(ye)銀行(xing)(xing)了(le)(le)解(jie)到(dao),與前(qian)幾年(nian)不斷增加同(tong)(tong)業(ye)條(tiao)線資源分(fen)配(pei)不同(tong)(tong),最近幾個月銀行(xing)(xing)紛紛壓縮(suo)同(tong)(tong)業(ye)業(ye)務,有些銀行(xing)(xing)的同(tong)(tong)業(ye)負債已下降(jiang)了(le)(le)20%。

  在監(jian)管引導下,商(shang)業銀行開(kai)始(shi)調整(zheng)資產負(fu)債結構(gou),將更多資源留給了對公和零售業務(wu)(wu)。支持京(jing)津(jin)冀協同發展(zhan)、長(chang)江經濟帶等國家戰略(lve),發力(li)綠色金融、科技金融等新興領域(yu),服務(wu)(wu)三(san)農、小(xiao)微(wei)等薄弱環節……銀行業支持實(shi)體經濟的能動性增強(qiang)。

  在(zai)保(bao)險(xian)(xian)業(ye),盲目發(fa)展短期理(li)財型業(ye)務、激進投資等問(wen)題正(zheng)在(zai)逐步得到轉(zhuan)變。記者梳理(li)多家(jia)壽(shou)險(xian)(xian)公(gong)司最(zui)新(xin)一期萬(wan)能險(xian)(xian)產(chan)品結(jie)(jie)算利率發(fa)現,大部分萬(wan)能險(xian)(xian)產(chan)品結(jie)(jie)算利率在(zai)4%至5%之間,“8%”的已經不見蹤影(ying)。不少(shao)保(bao)險(xian)(xian)公(gong)司開始大力發(fa)展保(bao)障型產(chan)品,擴大期交(jiao)業(ye)務,收縮躉交(jiao)業(ye)務,業(ye)務結(jie)(jie)構更健康,發(fa)展后勁更足。一季度,中國人(ren)壽(shou)、中國平安、中國太(tai)保(bao)、新(xin)華(hua)保(bao)險(xian)(xian)首(shou)年期交(jiao)保(bao)費(fei)同比分別增長(chang)17.4%、45.9%、67.3%和(he)47.5%。

  證(zheng)監會副主(zhu)席姜洋表示,當前資(zi)(zi)欧(ou)宝体育場生態(tai)環(huan)境(jing)明顯(xian)凈(jing)化,市場炒(chao)新、炒(chao)差、炒(chao)小(xiao)等投機炒(chao)作逐漸得(de)到抑制,投資(zi)(zi)風格逐漸向價值投資(zi)(zi)轉換。

  制(zhi)度安排: 逐步完善根基更牢(lao)

  今(jin)年上半年,歷(li)經四次(ci)闖關后A股加(jia)入MSCI指數是(shi)一(yi)件激動人心的大事(shi)。MSCI董(dong)事(shi)總(zong)經理雷(lei)米·布賴恩德表(biao)示,國際投資者廣(guang)泛(fan)認可了中國A股市場(chang)準入狀況在過去幾(ji)年里的顯(xian)著改善。這是(shi)我國資欧(ou)宝体(ti)育場(chang)制度(du)安排不斷完善的一(yi)個縮(suo)影。

  修訂《上市(shi)(shi)公(gong)司(si)重(zhong)大(da)資產(chan)(chan)重(zhong)組管(guan)(guan)理(li)辦法》,嚴(yan)格重(zhong)組上市(shi)(shi)認定標準(zhun);完善(shan)上市(shi)(shi)公(gong)司(si)停(ting)復牌規則(ze),解決上市(shi)(shi)公(gong)司(si)“隨意停(ting)、籠統說、停(ting)時長”等突出(chu)問題(ti);完善(shan)減持制度,規范上市(shi)(shi)公(gong)司(si)股東和董(dong)監(jian)高減持行為;投(tou)資者適當性辦法出(chu)臺,為市(shi)(shi)場(chang)、產(chan)(chan)品、服務(wu)的適當性管(guan)(guan)理(li)提供了(le)統一標準(zhun)……

  專家(jia)表(biao)示,在治(zhi)理市場亂象同時,監管部門不斷補齊監管短板,完善制度安排(pai),有(you)助(zhu)于從根源(yuan)上遏制風險。

  銀(yin)監(jian)會通(tong)過系統梳(shu)理(li)監(jian)管制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度和實踐中(zhong)存在的(de)(de)缺陷和不足,研究制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)定(ding)了20多項擬(ni)在近、中(zhong)、遠期逐(zhu)步實施的(de)(de)重(zhong)點規(gui)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)。保(bao)監(jian)會表示,將研究制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)定(ding)保(bao)險(xian)業統一的(de)(de)保(bao)險(xian)機構(gou)股(gu)權管理(li)規(gui)則,研究制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)定(ding)保(bao)險(xian)公司資產負(fu)債管理(li)監(jian)管規(gui)定(ding),填補(bu)保(bao)險(xian)集(ji)團(tuan)監(jian)管等制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度空(kong)白等。

  在(zai)深(shen)圳(zhen)紫金(jin)港資本管理有限(xian)公司首席研究員陳(chen)紹霞等業內人(ren)士看來,金(jin)融市場的“游戲規(gui)則”逐步完(wan)善(shan)是清除市場痼(gu)疾(ji)、夯實市場發展基礎的重中之(zhi)重。

  “完(wan)善的(de)制度(du)規則(ze)是金(jin)融(rong)市(shi)場健康良性發(fa)展的(de)根(gen)本。”陳紹霞說,加強金(jin)融(rong)監管或許(xu)會給金(jin)融(rong)市(shi)場帶來(lai)短期陣痛(tong),但(dan)從長(chang)期來(lai)看,可以有效(xiao)化(hua)解前期積累的(de)一些(xie)風險,更加優(you)化(hua)金(jin)融(rong)資源的(de)配置。

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